螺纹钢市场仍值得期待-凯发一触即发

　　今年1月～10月份，全国累计粗钢产量达到8.77亿吨，同比下降0.7%，压产工作取得积极成效。这是年内粗钢产量首次同比累计转负，年内粗钢产量负增长已成为确定事件。
　　今年初以来，钢价分别在5月份和10月份出现两次大涨。5月份和10月份都是施工旺季，钢材消费增多，5月份钢价上涨是对限产预期的集中反映，10月份钢价上涨是对减排降碳及煤炭供给不足的联合反映。得益于强有力的“有形之手”，这两次钢价冲高风险都被化解，阻断了ppi（生产者出厂价格指数）向cpi（消费者物价指数）传导。
　　尤其是对于螺纹钢来说，今年的限产政策和房地产监管对其基本面造成了较大影响。10月份的房地产数据有一种“如临深渊”的感觉：房地产固定资产投资环比下降14.8%，同比下降5.4%；房屋新开工面积环比下降21%，同比下降33.1%，同比降幅创下2020年以来的新低；房屋竣工面积同比下降20.6%；商品房销售面积同比下降21.6%，较9月份降幅扩大8.4个百分点。可以看出，房地产“三条红线”及房地产税试点政策出台充分说明了中央对房地产市场“刹车”的决心。
　　从供给端来看，今年前10个月，我国钢筋产量为21412.3万吨，同比下降1.8%。据此测算，今年前10个月钢筋同比减产378.7万吨。从需求端来看，房地产领域钢材消费量占到钢材消费总量的30%～35%，占螺纹钢消费总量的70%，其余30%基本被基建领域消耗掉。虽然10月份房地产数据低迷，但整体看今年前10个月，并没有那么悲观。今年前10个月，房地产固定资产投资为124934亿元，同比增长7.2%；拿地总额为11410亿元，同比增长0.2%。据此推算，建筑安装工程投资为113524亿元，同比增长8%。虽然房屋新开工面积同比下降7.7%，但房屋施工面积同比增长7.1%、竣工面积同比增长16.3%。
　　如此看来，虽然房屋新开工面积有所下降，但建筑安装工程投资、施工面积及竣工面积同比均有所增长，足以覆盖新开工面积降幅对钢材消费量的影响。同时，今年前10个月，基建投资同比也增长1%，也将小幅带动螺纹钢消费量同比增长。
　　后期，螺纹钢市场的利好因素主要表现在以下方面：
　　一是考虑到保持宏观经济稳定运行的必要性，国家对房地产行业即使“托而不举”，也将有政策性呵护。
　　二是9月份、10月份发行新增专项债9729亿元，同比增长3232亿元，若专项债中投向基建领域的比重达到60%，则有可能拉动基建投资在年末两个月的增速超过5个百分点，进而拉动全年基建投资增速达到1个百分点。
　　三是今年粗钢压产格局已定，随着年末煤炭产量增多，减排降碳任务将加重。
　　总体而言，市场各方仍可对年末螺纹钢市场有所期待。