中信证券：二季度煤价或迎来“v”型转折-凯发一触即发

中信证券在题为《业绩同比下降，煤价压力逐步释放：2024年一季度业绩前瞻》的研报中指出，2月下旬以来，各类煤种价格均处于下降通道，部分价格阶段跌幅甚至超出预期。展望二季度，动力煤大部分时间处于需求淡季，水电季节性的增加或抑制火电出力，非电力行业的耗煤需求还未出现改善信号，因此预计短期动力煤价仍有下行的空间。但目前进口煤价格优势消失，对国内煤价可形成支撑。预计5月中旬开始，随着夏季用煤补库需求的释放，动力煤价或重新进入上涨通道。焦煤价格近两月累计降幅在500~600元／吨，钢铁需求和利润维持弱势，压制了黑色产业链价格。但由于产业链库存较低，后续若需求有改善，容易带动补库需求的集中释放，价格弹性依然可期。综上，预计二季度中期煤价预期或出现显著改善。