大商所多举措助力“基石计划”
2024-02-26
1016 服务国产矿高质量发展
我国是全球最大的钢铁生产国，作为钢铁主要原材料的铁矿石自给率一直较低。为提高我国铁元素保供能力，2022年以来，钢铁行业持续推进“基石计划”，国产铁矿石投产和供应力度增加。据国家统计局数据，2023年，我国累计生产铁矿石原矿99056万吨，同比增长7.1％。在矿价波动较大的背景下，国产矿在国内期现货市场上正扮演着日益重要的角色，对于钢铁业保供稳价的战略作用将进一步凸显。而大商所通过增加国产矿可交割品牌、优化升贴水、增设国产混矿提货地点等措施，进一步服务国产矿发展。
业内人士表示，国家对产业链供应链安全稳定的要求，决定了国产铁矿石有着长期可持续的发展空间。这几年，国家相关部门先后出台政策，支持企业投资开发铁矿等具备资源条件、符合生态环境保护要求的矿产开发项目，对国内铁矿采选企业起到积极促进作用，为国产矿产业长期发展提供重要的政策保障。
如何助力写好国产铁矿石市场可持续、高质量发展这篇大文章，同样是期货市场探索服务钢铁行业的重要课题。据期货日报记者了解，近年来，大商所在持续加强铁矿石期货市场监管、维护市场平稳运行的基础上，多措并举推动期货功能发挥，提升产业参与度，尤其在服务国产矿发展方面采取了多项措施。
首先，贴近产业实际优化合约规则。2021年5月，大商所对铁矿石期货合约和规则进行调整，将期货标准品铁品位由62%下调至61%，秉持“以质论价”的思路，调整品质及品牌升贴水设置，国产矿品牌升水平均增加40元/吨以上，有效提升国产矿交割经济性，有利于国产矿参与期货交割。
其次，增加国产矿可交割品牌。2019—2021年，大商所先后将河钢精粉、鞍钢精粉、海外权益矿卡拉拉精粉和本钢精粉纳入铁矿石交割品牌范围。2022年，大商所进一步新增太钢精粉、马钢精粉和五矿标准粉（国产混矿）作为铁矿石交割品牌。目前，已纳入可交割品牌的国产矿约占国产精粉年产量的22%，其具备较强的交割经济性，在保障交割资源充足、促进期货交割平稳运行方面发挥了“压舱石”作用。
一位钢企铁矿石采购人员告诉记者，如今越来越多的高质量国产铁精粉进入期货交割，既提高了买方盘面接货的质量，提升期货市场的价格代表性和影响力，又进一步丰富了国产矿远期销售渠道，更好地支持国产矿品牌化发展。
再次，增设国产混矿提货地点。2024年，大商所指定五矿精混中心为厂库提货地点，有效降低了国产混矿的交割成本，为其进入交割体系提供便利。1月份，五矿曹妃甸与德天国贸在五矿曹妃甸（精混中心）厂库完成了1万吨五矿标准粉交割。这是五矿标准粉自纳入铁矿石交割品牌体系以来，在适用合约中首次进行铁矿石标准仓单交割。在卖方五矿曹妃甸看来，交易所上述措施对于支持国产混矿参与期货交割、助力国产混矿发展起到了积极作用。
最后，引导国产矿贸易采用基差定价。长期以来，国产矿采用供需双方协商的“一口价”定价方式，该方式往往滞后于市场变化，难以反映即时供求关系变化和价格波动。为促进国产矿市场化定价，大商所为太钢国贸量身推出了“太钢交易专区”，以大商所场外平台为基础，将太钢国贸成熟的基差交易模式从线下移植到线上，为太钢及周边企业搭建起覆盖资金管理、合约定制、基差点价、交收结算和风险防控等全周期的基差交易平台，在优化国产矿定价机制、服务全国统一大市场建设中做出了创新、有益的探索。
此外，多年来，大商所以产融培育基地、企业风险管理计划等服务平台为抓手，积极引导陕钢集团等大型企业及子公司利用期货工具对国产矿进行基差定价和风险对冲，为探索国产矿的市场化定价机制提供了“试验田”。
“国产铁精粉具有铁品位高、杂质含量低的特点，然而较高的溢价使得其在钢厂低利润的情况下采购意愿不高。”新湖期货副总经理李强说，通过大商所服务国产矿的各类措施，使得国产矿企业与期货市场直接接轨，强化了国产矿和期货定价的联系，更有利于国产矿定价的合理性，形成更加良性的市场化定价方式，将改善国产矿企业经营模式和避险模式，提升国产矿经营效益和在产业中的影响力，更好地助力“基石计划”，促进产业链利润的合理分配。
我国是全球最大的钢铁生产国，作为钢铁主要原材料的铁矿石自给率一直较低。为提高我国铁元素保供能力，2022年以来，钢铁行业持续推进“基石计划”，国产铁矿石投产和供应力度增加。据国家统计局数据，2023年，我国累计生产铁矿石原矿99056万吨，同比增长7.1％。在矿价波动较大的背景下，国产矿在国内期现货市场上正扮演着日益重要的角色，对于钢铁业保供稳价的战略作用将进一步凸显。而大商所通过增加国产矿可交割品牌、优化升贴水、增设国产混矿提货地点等措施，进一步服务国产矿发展。
业内人士表示，国家对产业链供应链安全稳定的要求，决定了国产铁矿石有着长期可持续的发展空间。这几年，国家相关部门先后出台政策，支持企业投资开发铁矿等具备资源条件、符合生态环境保护要求的矿产开发项目，对国内铁矿采选企业起到积极促进作用，为国产矿产业长期发展提供重要的政策保障。
如何助力写好国产铁矿石市场可持续、高质量发展这篇大文章，同样是期货市场探索服务钢铁行业的重要课题。据期货日报记者了解，近年来，大商所在持续加强铁矿石期货市场监管、维护市场平稳运行的基础上，多措并举推动期货功能发挥，提升产业参与度，尤其在服务国产矿发展方面采取了多项措施。
首先，贴近产业实际优化合约规则。2021年5月，大商所对铁矿石期货合约和规则进行调整，将期货标准品铁品位由62%下调至61%，秉持“以质论价”的思路，调整品质及品牌升贴水设置，国产矿品牌升水平均增加40元/吨以上，有效提升国产矿交割经济性，有利于国产矿参与期货交割。
其次，增加国产矿可交割品牌。2019—2021年，大商所先后将河钢精粉、鞍钢精粉、海外权益矿卡拉拉精粉和本钢精粉纳入铁矿石交割品牌范围。2022年，大商所进一步新增太钢精粉、马钢精粉和五矿标准粉（国产混矿）作为铁矿石交割品牌。目前，已纳入可交割品牌的国产矿约占国产精粉年产量的22%，其具备较强的交割经济性，在保障交割资源充足、促进期货交割平稳运行方面发挥了“压舱石”作用。
一位钢企铁矿石采购人员告诉记者，如今越来越多的高质量国产铁精粉进入期货交割，既提高了买方盘面接货的质量，提升期货市场的价格代表性和影响力，又进一步丰富了国产矿远期销售渠道，更好地支持国产矿品牌化发展。
再次，增设国产混矿提货地点。2024年，大商所指定五矿精混中心为厂库提货地点，有效降低了国产混矿的交割成本，为其进入交割体系提供便利。1月份，五矿曹妃甸与德天国贸在五矿曹妃甸（精混中心）厂库完成了1万吨五矿标准粉交割。这是五矿标准粉自纳入铁矿石交割品牌体系以来，在适用合约中首次进行铁矿石标准仓单交割。在卖方五矿曹妃甸看来，交易所上述措施对于支持国产混矿参与期货交割、助力国产混矿发展起到了积极作用。
最后，引导国产矿贸易采用基差定价。长期以来，国产矿采用供需双方协商的“一口价”定价方式，该方式往往滞后于市场变化，难以反映即时供求关系变化和价格波动。为促进国产矿市场化定价，大商所为太钢国贸量身推出了“太钢交易专区”，以大商所场外平台为基础，将太钢国贸成熟的基差交易模式从线下移植到线上，为太钢及周边企业搭建起覆盖资金管理、合约定制、基差点价、交收结算和风险防控等全周期的基差交易平台，在优化国产矿定价机制、服务全国统一大市场建设中做出了创新、有益的探索。
此外，多年来，大商所以产融培育基地、企业风险管理计划等服务平台为抓手，积极引导陕钢集团等大型企业及子公司利用期货工具对国产矿进行基差定价和风险对冲，为探索国产矿的市场化定价机制提供了“试验田”。
“国产铁精粉具有铁品位高、杂质含量低的特点，然而较高的溢价使得其在钢厂低利润的情况下采购意愿不高。”新湖期货副总经理李强说，通过大商所服务国产矿的各类措施，使得国产矿企业与期货市场直接接轨，强化了国产矿和期货定价的联系，更有利于国产矿定价的合理性，形成更加良性的市场化定价方式，将改善国产矿企业经营模式和避险模式，提升国产矿经营效益和在产业中的影响力，更好地助力“基石计划”，促进产业链利润的合理分配。
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